来自私营部门的最新数据显示，美国劳动力市场正经历一场急剧且深刻的降温，其恶化速度可能远超官方统计所能揭示。从企业裁员公告的大幅飙升中金汇融配资，到多个另类就业增长追踪指标转为负值，各项先行指标正密集发出警告信号，预示着一场潜在的就业衰退或已迫在眉睫。
最引人注目的警报来自企业裁员的激增。根据Challenger, Gray & Christmas的最新报告，10月份的企业裁员人数飙升至15.3万人，创下20多年来同月最高纪录。与此同时，高盛追踪的“工人调整和再培训通知”(WARN))法案通知数量也触及2016年以来的新高（剔除疫情初期异常值），该通知是企业在进行大规模裁员前必须提交的预警。
这些趋势正在重塑市场对经济前景的预期。一直以来保持韧性的就业市场是支撑“软着陆”叙事的关键支柱，而如今，就业市场的急转直下令衰退风险显著攀升。投资者和分析师正越发关注这些高频的另类数据，以评估经济的真实状况，这也给美国联邦储备委员会带来了新的压力，市场开始质疑其在降息问题上是否已“远远落后于曲线”。
由于政府数据发布可能出现延迟，市场注意力已转向ADP、Revelio Labs及高盛等机构发布的私营部门数据。这些数据共同描绘了一幅就业动能迅速衰减的图景，与官方截至8月份的统计数据形成鲜明对比，也为即将公布的官方就业报告设定了悲观的基调。
裁员潮来袭，多项指标亮起红灯就业市场的疲软信号首先体现在企业裁员的实际行动上。Challenger的报告显示，10月份的裁员速度远高于往年平均水平。Challenger, Gray & Christmas的首席营收官Andy Challenger指出：“一些行业正在对疫情期间的招聘热潮进行修正，但与此同时，人工智能的采用、消费和企业支出的疲软以及成本上升，正共同推动企业缩减开支和冻结招聘。”他还补充说，如今被解雇的员工发现，快速找到新职位变得更加困难。
其他高频数据也印证了这一趋势。根据ADP发布的最新周度报告，截至10月25日的四周内，私营企业平均每周减少11250个工作岗位中金汇融配资，这意味着仅10月份的后半段，私营部门就可能流失了约4.5万个工作岗位。这是自2023年3月以来最大的月度就业降幅。
另一家数据公司Revelio Labs的报告同样显示了悲观前景。其数据显示，10月份就业岗位减少了9100个，为2025年第二差的月度表现。尽管这一下降主要由政府部门的职位减少所驱动，但制造业和贸易领域的就业也出现了流失。
高盛多维度追踪：就业市场疲软已成定局作为市场高度关注的投行，高盛通过其构建的多个另类经济数据追踪模型，得出了就业市场进一步走软的结论。该行预计，在计入政府递延辞职计划的影响后，官方的10月非农就业人数或将录得5万人的负增长。
高盛的分析揭示了更深层次的结构性问题：
先行指标恶化：该行新建的裁员追踪模型显示，近几个月裁员趋势持续上行，已超过疫情前水平。其追踪的WARN裁员通知数量激增，尤为值得警惕。根据历史经验，WARN通知和Challenger裁员报告通常领先官方的初请失业金人数约两个月，这预示着目前仍处低位的初请数据可能很快就会开始攀升。
劳动力市场松动：高盛的职位空缺和劳动力市场紧张度追踪指标持续下滑，表明市场状况比截至8月的官方数据所显示的更为疲软。
企业态度转变：对罗素3000指数成分公司财报电话会议的分析显示，提及“裁员”的公司比例正在增加，尤其是在2025年第三季度的财报季中，显示出企业对未来用人需求的悲观情绪。
AI成裁员新推手，衰退风险大幅攀升本轮裁员潮的一个显著特征是人工智能扮演了重要角色。高盛的分析指出，自2022年11月ChatGPT发布以来，AI已迅速成为科技行业内关于员工人数讨论的核心话题。在其他行业，AI与劳动力规划的融合进程也在2025年显著加速。尤其是在科技、金融和房地产等AI采纳率较高的行业，企业在讨论裁员时更频繁地提及AI。
这种由技术驱动的结构性转变，叠加经济周期的下行压力，正显著推高未来的失业风险。高盛的量化模型预测，六个月后美国失业率的中位数和平均值或将达到4.5%，较8月份的数据高出0.2个百分点。
更重要的是，模型显示尾部风险急剧增加。目前，模型预测未来六个月失业率上升0.5个百分点或更多的概率已达到20-25%，而六个月前这一概率仅为10%。换言之，即使就业衰退尚未完全到来，其发生的可能性也已大幅提高，特别是当更多企业为了节约成本而启动由AI驱动的大规模裁员时。近期，包括UPS、亚马逊、通用汽车（GM）、派拉蒙（Paramount）和福特在内的一系列大型企业已宣布了数千乃至数万人的裁员计划，为这些数据模型发出的警报提供了现实注脚。
以下是标普500指数公司在2025年迄今为止宣布的最引人注目的裁员计划概览：中金汇融配资
2025年10月29日：由于盈利疲软，CarMax裁减约350个客户服务岗位2025年10月29日：派拉蒙在与天空之舞影业合并数月后开始裁员2000人2025年10月29日：通用汽车因电动汽车挑战，宣布在密歇根州和俄亥俄州的工厂裁员超过1700人。2025年10月28日：UPS裁减管理和运营部门4.8万个工作岗位2025年10月28日：亚马逊将裁减约14000个公司员工岗位2025年10月23日：目标裁员约1000人2025年10月20日：摩森康胜将重组美洲业务部门并裁员2025年10月1日：通用磨坊将关闭三家工厂，计提8200万美元费用2025年9月16日：福特将在德国电动汽车工厂裁员至多1000人2025年9月3日：Salesforce首席执行官称，由于智能代理人工智能，公司裁减了4000个支持岗位。2025年8月29日：福特或将裁减南非两家工厂约470个工作岗位2025年8月26日：克罗格公司为削减成本裁员1000名企业员工2025年7月16日：沃尔玛裁减数百个门店支持和培训岗位2025年7月8日：英特尔将在俄勒冈州裁员500余人2025年7月2日：微软将在第二轮大规模裁员中裁减9000名员工2025年6月5日：宝洁计划在未来两年内裁减15%的办公室职位2025年6月2日：迪士尼因行业困境持续裁员数百名影视员工2025年5月29日：通用磨坊公司表示，作为一项多年重组计划的一部分，将裁员。2025年5月21日：沃尔玛裁减技术团队约1500个工作岗位2025年5月13日：福特汽车将在美国和加拿大裁员约350人2025年5月13日：微软宣布将在全公司范围内裁员6000人2025年4月29日：亚马逊撤资后，UPS计划今年裁员2万人2025年4月23日：英特尔本周将宣布裁员计划，裁员比例将超过20%。2025年3月5日：迪士尼裁减ABC电视网和娱乐电视部门6%的员工2025年2月4日：Salesforce宣布裁员1000人，同时招聘人工智能销售人员风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。联合证券官网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
